Hebron University Journal - Hebron University Journal for Research - Volume 6, Issue 1, 2011 - Analysis the Relationship between Working Capital Policy and Operating Risk: An Empirical Study on Jordanian Industrial Companies

Hebron University Research Journal

Review

Abstract:

The study aims to investigate the relationship between the aggressive/conservative working capital policies for 59 industrial companies listed at the Amman Stock Exchange for a period of 2004-2007. The impact of aggressive/conservative working capital investment and financing policies has been examined through cross-sectional regression models between working capital policies and profitability as well as the risk of the firms. Efficient management of working capital is a fundamental part of the overall corporate strategy to create the shareholders’ value. Firms try to keep an optimal level of working capital that maximizes their value. The optimal level of working capital is determined to a large extent by the methods adopted for the management of current

assets and liabilities. It requires continuous monitoring to maintain proper level in various components of working capital i.e. cash receivables, inventory and payables etc. he result indicates a negative relationship between the profitability measures of firms and degree of aggressiveness of working capital investment and financing policy. Moreover, the present study validates the findings of Carpenter and Johnson (1983) that there is no relationship between the level of current assets and liabilities and the risk of the firms

 

الملخص:

تحليل العلاقة بين سياسة رأس المال العامل والمخاطر التشغيلية: دراسة تطبيقية في الشركات الصناعية الاردنية" تهدف هذه الدراسة من التحقق للعلاقة بين العدوانية / المحافظة في سياسات راس المال العامل للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان وذلك 59 للفترة ما بين 2004 ولغاية 2007. حيث تم اختبار أثر العدوانية / المحافظة في رأس المال العامل كسياسات استثمار وتمويل عن طريق نماذج الانحدار بين السياسات رأس المال العامل والربحية وتبعا لمخاطر الشركات.

حيث ان الادارة الفعالة لرأس المال العامل هو جزء أساسي من الاستراتيجية العامة للشركة لخلق قيمة للمستهلكين وبالتالي تسعى الشركات في محاولة للحفاظ على المستوى الأمثل لرأس المال العامل والذي يزيد من قيمتها. كما أن المستوى الأمثل لرأس المال اعامل يتحدد الى حد كبير وفقا للأساليب المعتمدة لإدارة الاصول والخصوم الحالية. ويتطلب الرصد المستمر للحفاظ على مستوى مناسب في مختلف مكونات رأس المال العامل أي المستحقات النقدية والمخزون والذمم الدائنة وما الى ذلك.

تضمنت النتائج وجود علاقة سلبية بين مقاييس ربحية الشركات ودرجة عدوانية / المحافظة كسياسة استثمار وتمويل في رأس امال العامل. وعلاوة على ذلك، فان الدراسة الحالية تؤكد صحة النتائج التي توصلت إليها (Carpenter and Johnson 1983) أنه لا توجد علاقة بين مستوى الأصول والخصوم الحالية ومخاطر الشركات.

Copyright © 2018 Hebron University. All Rights Reserved.